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  • 爱家美食诱惑 源达信息:重点关注业绩超预期的公司 ——机构调研策略周报(20240513-20240517)

    发布日期:2024-06-11 08:33    点击次数:204

      来源:源达爱家美食诱惑

      Ø 机构调研热门公司梳理

      近30天机构调研数前二十的热门公司有中控技术、珀莱雅和天孚通信等,近7天机构调研数前二十的热门公司有工业富联、盛美上海和汤姆猫等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有30家,30家公司目前均已发布2023年年报。30家公司中2023年业绩表现较佳的公司有(2023年归母净利润超过2023年Wind一致预期):中控技术、珀莱雅、天孚通信、传音控股、中际旭创、九号公司、劲仔食品、盛美上海和锦波生物等。30家公司中2024年一季度业绩较佳的公司有:中控技术、珀莱雅、天孚通信、传音控股、中际旭创、九号公司、劲仔食品、工业富联、富创精密和锦波生物。

      近一月来外资机构调研次数较多的公司有沪电股份、汇川技术和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、华东医药和周大生等。

      Ø 投资建议

      建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司:

      1)中控技术:流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。

      2)珀莱雅:国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业,通过电商渠道业绩保持高速增长,并成功进入高端市场,品牌认可度持续提高。

      3)天孚通信:全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达,光学传感等领域,并有望受益AI发展浪潮。

      4)传音控股:非洲区域手机龙头,新兴市场加快扩张。

      5)中际旭创:全球光模块行业的领军企业,已推出800G光模块产品,布局有CPO和LPO等新技术。公司已成为北美重点客户的光模块长期供货商。

      6)九号公司:智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发展多年,与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。

      7)劲仔食品:国内聚焦以鱼制品为主的休闲食品领域的领军企业。

      8)锦波生物:公司是全球重组胶原领域的领军企业,目前公司主要产品线可分为:1)重组胶原蛋白产品,用于医疗和护肤;2)抗HPV生物蛋白产品。

      风险提示

      资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。

      目录

      一、机构调研热门公司梳理

      二、重点公司机构调研公司摘录

      图表目录

      表1:近30天机构调研次数前二十公司排名(2024/04/17-2024/05/17)

      表2:近7天机构调研次数前二十公司排名(2024/05/13-2024/05/17)

      表3:部分业绩存在亮点的公司简介

      表4:近30天外资机构调研次数前十公司排名(2024/04/17-2024/05/17)

      表5:中控技术机构调研公告摘录(2024/04/28)

      表6:珀莱雅机构调研公告摘录(2024/04/19)

      表7:天孚通信机构调研公告摘录(2024/04/24)

      表8:传音控股机构调研公告摘录(2024/04/28)

      表9:中际旭创机构调研公告摘录(2024/04/21)

      表10:九号公司机构调研公告摘录(2024/04/26)

      表11:劲仔食品机构调研公告摘录(2024/04/29)

      表12:锦波生物机构调研公告摘录(2024/05/17)

      一、机构调研热门公司梳理

      近30天机构调研数前二十的热门公司有中控技术、珀莱雅和天孚通信等,近7天机构调研数前二十的热门公司有工业富联、盛美上海和汤姆猫等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有30家,30家公司目前均已发布2023年年报。30家公司中2023年业绩表现较佳的公司有(2023年归母净利润超过2023年Wind一致预期):中控技术、珀莱雅、天孚通信、传音控股、中际旭创、九号公司、劲仔食品、盛美上海和锦波生物等。30家公司中2024年一季度业绩较佳的公司有:中控技术、珀莱雅、天孚通信、传音控股、中际旭创、九号公司、劲仔食品、工业富联、富创精密和锦波生物。

    表1:近30天机构调研次数前二十公司排名(2024/04/17-2024/05/17)表1:近30天机构调研次数前二十公司排名(2024/04/17-2024/05/17) 表2:近7天机构调研次数前二十公司排名(2024/05/13-2024/05/17)表2:近7天机构调研次数前二十公司排名(2024/05/13-2024/05/17)

      我们对中控技术、珀莱雅、天孚通信、传音控股、中际旭创、九号公司、劲仔食品和锦波生物八家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理:

    表3:部分业绩存在亮点的公司简介表3:部分业绩存在亮点的公司简介

      近一月来外资机构调研次数较多的公司有沪电股份、汇川技术和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、华东医药和周大生等。

    表4:近30天外资机构调研次数前十公司排名(2024/04/17-2024/05/17)表4:近30天外资机构调研次数前十公司排名(2024/04/17-2024/05/17)

      二、重点公司机构调研公司摘录

      在上述梳理出的值得关注的重点公司中,我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考:

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      688777.SH

      中控技术

      2024/04/28

      公告内容摘录:

      Q、2023年公司全球化战略有什么新的进展?

      A、2023年是公司国际化业务的破局之年,公司凭借领先的数字化、智能化服务能力及解决方案技术水平,在海外市场实现了重大突破,新签海外合同近10亿元。当前,数字化转型、绿色制造、人工智能都已成为全球多个国家的未来发展战略,公司着力部署东南亚、中东、中亚、欧洲、美洲、日本等地区,在新加坡、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等国家设立子公司,海外本地化运营能力得到大幅提升。2023年,公司中标沙特阿美控股企业、全球最大单体船厂沙特国际海事工业(IMI)数字化标杆项目,赋能客户数字化、智能化建设,并以此为契机与沙特阿美和IMI展开全方位深度合作;此外,公司还取得了科威特石油公司以及马来西亚国家石油公司控制系统及仪器仪表项目、Indorama集团数字化管理项目、亚洲最大纸业集团印度尼西亚金光纸业智能化工业软件项目、新加坡丰益国际集团数字化项目等海外高端项目突破。公司正在积极寻求全球行业高端产品及技术供应商合作落地,不断拓展国际化生态圈及全球化布局运营能力。2023年4月,公司成功发行GDR并在瑞士证券交易所挂牌上市,标志着公司打开了国际融资渠道,这将进一步助力公司海外业务布局,公司全球化战略进入全新阶段。

      Q、在推动客户数字化转型方面,公司有什么举措?

      A、公司长期致力于流程工业各个主要细分行业的智能制造产品及解决方案研发与服务,沉淀了丰富的行业专业知识,全方位深度剖析行业数据,充分运用AI技术,实现行业数据价值最大化,为细分行业客户提供了独特而有效的策略和高价值解决方案,助力行业客户实现可持续高质量发展。公司设立了包括油气、氯碱、白酒等在内的16个行业战团,每个行业战团将根据各细分行业的独特特点,打造以“AI+数据”为核心的“1+2+N”行业版智能工厂解决方案,加速推进各细分行业龙头客户的数字化转型,持续打造行业标杆项目并进行复制推广。同时,行业战团将持续专注于积累细分行业专业知识,专注于行业数据的分析及预测,实现行业数据业务化,帮助客户突破发展瓶颈,将行业数据的巨大价值转化为客户的实际商业效益,为公司构建“AI+数据”核心竞争力奠定牢固行业基础。

      Q、2024年,公司国际化布局有什么规划?

      A、国际市场方面,公司持续推进本土化建设,建设海外运营总部,重点围绕MEA、SEA、EU、CA、Japan、AU六大国际业务区域以及蒙古、韩国两个国家市场快速推广落地“1+2+N”智能工厂新架构及“4大数据基座+1个智能引擎”,持续拓展海外渠道及本地合作伙伴建设,实现海外业务规模化扩张。公司将持续开拓海外数字化转型市场,面向工业集团客户,整合全球服务与产品,形成覆盖基础设施到应用的数字化能力;研发前沿软件与数字化技术,探索基于AI的模拟与优化、开源工业软件、仿真与空间计算等方向,满足全球化与本地化需求;开发面向海外市场的“AI+数据”解决方案,收集并分析国际高端客户的前瞻性和创新性需求,推动公司核心创新产品认证和试用,逐步实现批量应用。

      Q、公司“1+2+N”智能工厂新架构的应用情况如何?

      A、为公司在各个行业的业务发展带来了什么样的帮助?答:公司致力于行业纵深的拓展,充分运用近30年的行业积累和Know-how,为客户提供独特而有效的策略和高价值解决方案,打造众多的“1+2+N”智能工厂行业标杆并复制推广;“1+2+N”智能工厂新架构已在公司各行业客户中实施应用了4000余套,引领了智能工厂建设的行业新标准。在石化、化工等传统优势行业,公司持续为客户创造价值,继续保持领先优势,在煤炭、油气、风光制氢、医药、食品、冶金、建材等行业,公司与头部企业共同打造了数字化、智能化标杆项目,扩大行业影响力,提升行业市场份额。2023年,冶金、能源、石化、化工行业收入持续保持较快增长趋势,冶金行业收入增长62.87%,能源行业收入增长34.70%,石化行业收入增长28.95%,化工行业收入增长23.70%,为公司业绩稳健增长提供了有力支撑。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      603605.SH

      珀莱雅

      2024/04/19

      公告内容摘录:

      2023年度业绩情况:公司实现营业收入89.05亿元,同比增长39.45%,归母净利润11.94亿元,同比增长46.06%,扣非净利润11.74亿元,同比增长48.91%。主要系公司线上渠道营收同比增长;主品牌珀莱雅营收同比增长;子品牌彩棠、悦芙媞、Off&Relax营收同比增长。

      2024经营计划:

      1)护肤品类

      珀莱雅:①持续品牌升级,让珀莱雅成为中国女性护肤的首选品牌之一;②开拓更丰富的产品线;③围绕“年轻感”与“科技力”品牌关键词进行品牌长期主义内容打造;④优化各渠道运营策略,拓展增量。

      悦芙媞:①让用户感知品牌核心用户关键词“陪伴”;②持续关注“油皮肤质健康状态”;③通过IP合作联名、跨界等快速破圈;④以抖音为核心增长渠道,强化天猫等平台运营。

      2)彩妆品类

      彩棠:①持续以“中国妆,原生美”作为品牌表达;②夯实大单品策略,重点入局大底妆类目;③打透“专为中国面孔定制的专业化妆师品牌”心智;④以天猫、抖音、京东为核心渠道。

      3)洗护品类

      Off&Relax:①深化“亚洲头皮健康养护专家”心智;②持续大单品升级,完善产品的专业系列;③加强大单品持续渗透;④以重点渠道天猫、京东、抖音为突破口。

      问答环节:

      Q、2023年销售净利率增加的原因?

      A、(1)销售毛利率提升:主要系线上渠道占比提高,线上毛利率高于线下毛利率。

      (2)所得税费用率下降。

      Q、2023年销售费用率同比增加原因?

      A、(1)形象宣传推广费费率39.69%,同比增加1.79个百分点。

      (2)新品牌孵化、线下渠道及海外渠道探索。

      (3)公司20周年庆典。

      Q、2023年期末应收账款同比增加原因?

      A、主要系北京京东世纪贸易有限公司应收账款期末余额增加。

      Q、2023年期末预付款项同比增加原因?

      A、主要系本期期末预付的形象宣传推广费增加。

      Q、、2023年期末合同负债同比增加原因?

      A、主要系:(1)会员人数增加,积分兑换率提升;

      (2)本期公司尚未发放已销售产品尚未兑换的赠品。

      Q、主品牌珀莱雅的产品系列情况?

      A、(1)源力系列:今年源力面霜升级2.0,专研基底膜修复,添加XVII型重组胶原蛋白,焕活表皮层、修复基底膜、充盈真皮层。消费者反馈很好,2024年一季度也取得了高增速。

      (2)红宝石系列:今年4月18日红宝石精华升级3.0,突破性添加神经环肽-161,抗皱再升级,覆盖多年龄段的抗皱需求;以A醇+HRP的精研双A组合代替单A醇,温和性和效率双重进阶,更适配于亚洲肤质。加上去年升级的红宝石面霜3.0,公司看好红宝石系列的增长。

      (3)能量系列:作为珀莱雅的高端系列产品,自去年下半年新推出以来,到今年一季度,整体销售反馈良好,今年线上线下都在推,也会有不错的贡献。

      (4)双抗系列:作为经典大单品系列,去年升级了双抗精华3.0,2023年增速表现优秀,今年在高基数下,我们希望能够保持平稳。

      (5)防晒品类:今年一季度新推盾护防晒产品,专研AIR“超膜”防护科技,防水防汗,更耐磨。未来还会有防晒新品推出。

      Q、2023年珀莱雅大单品情况?

      A、(1)2023年大单品:红宝石精华、红宝石眼霜、红宝石面霜、双抗精华、双抗小夜灯眼霜、双抗面膜、源力精华、源力面霜、源力面膜、能量系列等。

      (2)2023年度大单品占比:占珀莱雅品牌55%+,占天猫平台75%+,占抖音平台55%+,占京东直营55%+。

      (3)2023年销售同比:双抗系列同比增长120%+,红宝石系列同比增长200%+,源力系列同比增长50%左右。

      Q、线上平台情况?

      A、(1)天猫平台:作为公司销售占比最大的平台,天猫平台是公司各品牌的重点发展渠道,我们会继续坚持深耕天猫平台,加强与平台的沟通,精细化运营,抢占更多的市场份额。

      (2)抖音平台:2024年一季度,公司在抖音平台的增速,高于平台的整体增速,今年我们也会继续重点发力抖音平台,加强精细化运营,在原有直播号的基础上,根据不同的大单品、人群定位等,开设更多的直播账号。通过区分各个直播间的场景,包括主播形象、话术、空间设计等,给消费者带来不同的体验,也使得产品的人群定位、内容输出更加精准,效率更高。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      300394.SH

      天孚通信

      2024/04/24

      公告内容摘录:

      Q、公司应用于800G光模块的器件市场份额目前占据领先地位,该优势在未来1.6T或更高速率的产品上是否具有可持续性?

      A、公司持续保持高强度研发投入,关注前沿技术发展,配合客户800G、1.6T新品研发,同时长期持续改善良率和效率,争取订单的同时助力客户降本。

      Q、今年未来三个季度产能扩充和经营预期情况如何?

      A、公司根据客户需求持续扩充人员和设备产能,经营结果受到订单增量趋势、客户和产品结构、良率和效率趋势、费用增长趋势等多方面影响,目前整体业务正常,努力满足客户交付。

      Q、相较于光无源器件,公司光有源器件毛利率较低的原因?

      A、光有源器件的成本中涉及较大金额比例的外购物料,成本结构和光无源器件有较大差异。

      Q、公司泰国工厂员工计划如何安排?

      A、公司目前在泰国已经有多位员工在现场负责前期基建和装修,厂房交付投产后,计划从苏州、江西和深圳生产基地外派部分员工,同步在泰国当地招聘员工。

      Q、公司泰国工厂计划生产哪些产品,海内外产能如何规划和分配?

      A、公司根据客户需求协调生产基地优先安排顺序,国内主要以江西生产基地为主,海外主要以泰国生产基地为主。

      Q、公司产能紧缺的情况是否仍然存在?

      A、公司在场地、人员和设备方面近期都进行了大规模扩产,会尽全力达成客户交付,目前部分产品线还依然存在产能紧张情况。

      Q、今年春节前后的人员短缺情况往年是否也出现?

      A、往年春节前后的人员变动影响不如今年明显,因2023年公司扩产规模较大,春节后人员短缺情况较为明显。目前人员短缺和产能问题已得到缓解,公司会想法设法尽快提产。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      688036.SH

      传音控股

      2024/04/28

      公告内容摘录:

      Q、简单介绍公司2023年及2024年第一季度业绩情况和增长的原因?

      A、根据公司2023年年度报告数据,2023年公司实现营收约622.95亿元,同比增加约33.69%。归母净利润约55.37亿元,同比增加约122.93%。扣非归母净利润约51.34亿元,同比增加约131.61%。业绩增长的主要原因是:(1)公司新市场开拓战略在2023年取得一定成效,夯实重点区域,提升市场份额,整体出货量及销售收入有所增长;(2)公司持续以用户价值为导向,提升用户体验和质量口碑,通过产品结构升级及成本优化等措施,提升了公司整体毛利率,相应毛利额增加;(3)公司建设高效运营组织,提升运营效率,支撑公司战略落地,同时受益于规模增长,公司费用率同比有所下降。

      2024年第一季度,公司实现营收约174.43亿元,同比增加约88.10%。归母净利润约16.26亿元,同比增加约210.30%,扣非归母净利润约13.54亿元,同比增加约342.59%。业绩增长的主要原因是:(1)公司持续开拓新兴市场及推进产品升级,总体出货量增长;(2)由于营业收入增长,毛利额增加,同时费用率有所下降。

      Q、2023年扩品类业务的发展情况?

      A、2023年,公司扩品类业务持续提升产品力,扩大渠道建设。扩品类业务重视用户体验,满足用户对优质产品的需求。基于本地用户的深度洞察定制产品,加大本地化产品研发力度,同时深耕渠道,扩大零售布局,加强数字化能力,实现线下各品牌专卖店、专区店、专业店、新业态店面的渠道建设和覆盖;通过运营体系的进一步完善,降本增效,逐步形成扩品类业务可持续发展。

      Q、2023年公司移动互联业务的发展情况?

      A、2023年,公司在非洲手机市场优势地位的基础上,借助中台能力,赋能用户产品,打造用户产品矩阵,探索适合非洲市场的产品商业模式及用户增长模式;通过产品技术创新和本地化运营,开发适合非洲弱网及无网环境的用户产品场景——离线模式,注重全生命周期不同阶段的运营;同时借助商业化解决方案,持续助力非洲的商业合作伙伴成功,2023年10月,公司与联合国非洲经济委员会签署合作备忘录,携手促进和加速非洲的数字化转型。

      公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司,在多个应用领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。截至2023年底,有多款自主与合作开发的应用产品月活用户数超过1,000万,主要有音乐类应用Boomplay、新闻聚合类应用Scooper、综合内容分发应用Phoenix等。

      Q、2023年,在提升中高端产品竞争力方面,公司做了哪些工作?

      A、公司持续以用户价值为导向,深化消费者洞察体系建设,构建价值规划能力,提升用户体验和质量口碑;影像领域聚焦人像和视频体验等影像技术开发,支撑中高端产品影像价值达成;硬件新材料领域创新出多项技术,如折叠、卷曲等新形态,提升了中高端产品线的品牌认知。公司发布了探索者卫星通信技术、卷轴屏概念手机、全场景快充技术、AirCharge隔空充电技术、AIGC人像美拍和数字人等产品技术,助力产品向中高端领域迈进;进一步深化与行业上下游伙伴、高校院所联合开发和战略合作,持续优化包括通信天线、GPS信号增强、多媒体通信等方面基础体验,提升中高端产品竞争力。

      Q、公司手机业务增长的驱动力有哪些?

      A、目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中,整体上,新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低,功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。随着经济发展水平和人均消费能力的提升,在手机智能化发展的大趋势下,新兴市场的智能机市场潜力较大。同时,公司持续推进新市场开拓战略,夯实重点区域,提升市场份额,带来手机整体出货量及销售收入的增长。

      Q、公司未来的发展战略会聚焦在哪些方面?

      A、在发展战略方面,未来公司将进一步聚焦于稳固公司在非洲的竞争优势;持续扩展新市场;打造高效的用户和技术双驱动的领先研发能力;加快发展移动互联、扩品类等业务;持续推进流程和体系化建设,提升供应链能力和产销协同力;加强人才队伍建设,落实创新驱动战略;践行公司新阶段的使命、愿景和价值观。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      300308.SZ

      中际旭创

      2024/04/21

      公告内容摘录:

      2023年业绩情况:

      2023年度合并营收是107.18亿,同比增长11.16%左右,归母净利21.74亿,同比增长77.58%;当然在2023年的毛利和净利层面都是比较高的,且现金流、营运资金周转以及体现经营效率的库存周转和应收周转等,都处于较好的水平,且持续在改善中。2024年Q1合并营收48.43亿,相比去年Q1的18.37亿的营收增幅较大,那么环比也是有30%以上的增长。Q1的毛利率32.8%,23年的Q4是35%左右,略有下降。从费用率来看的话,营收环比呈现较大增长,但各项费用并未显著增加,甚至比去年Q4还要略低一些。因此,费用率降低,使得净利润在合并后达到10.08亿,相较去年约9亿来看,同比增长了15%。公司2024年Q1的盈利能力相较于过去每个季度有所增长,这也得益于公司在成本控制、收入持续增长和技术增长方面的贡献。

      问答环节:

      Q、24年Q1业绩上涨的趋势,是否能持续?所有的产品是在Q1全部执行新的价格,还是会分期执行?另外从成本端来看,存货的影响是否会在后续会有显现?

      A、二季度客户的需求和订单趋势很好。每年的一季度会执行新的价格年降,毛利方面会有一些反应;其次是产品结构的原因,400G在Q1上量比800G相对快一些,毛利相较800G低一些,对综合毛利率会有一些影响。主要是这两个方面的因素。每年在执行新的价格后,我们也会全力通过提升良率、BOM成本和生产效率等方式,来提高我们产品的毛利率。

      Q、Q1的毛利因为库存的原材料带来的影响有多大?泰国那边产能扩张情况?未来产能占比多少?整体利润占比?

      A、第一,因为库存会有滞后影响,Q1是反映了一部分这个因素的,原材料正常是3个月左右的周转,但总体核心期间的周转很快,Q2基本没啥影响了。第二,泰国厂从去年下半年到今年产能一直在扩充,设备调试也在加快;今年也会持续在泰国的产能加大资本开支,进一步提高面向海外客户的出货量,并会配合重点客户800G和1.6T等上量做好准备。

      Q、一是整个需求情况,另一个是毛利情况都是大家关心比较多的,其中Q1的时候400G的上量比800G的快的话,后续二三四季度,800G的上量情况?行业的上下游情况来看,原材料的情况?Q1的股权费用情况?

      A、今年800G的全球需求总量很大,不可能单靠Q1就能满足交付,因此后面几个季度出货也会加快。从去年Q2开始到现在,各种原材料会有不同层度的缺货,但也就是阶段性的,一开始比较紧张,但后面都会逐步缓解。2024年的股权激励费用影响较大,今年有3期的费用,全年2亿左右,Q1接近5千万的影响,已经体现在Q1财报里。

      Q、国内光模块的市场情况如何,包括:盈利情况、以及未来市场的展望?1.6T光模块的进展,包括放量节奏?

      A、国内市场目前主要需求在400G上体现。1.6T海外重点客户已进入送样测试环节,预计在下半年会完成认证,并进入到客户下单环节,预计会在明年看到规模上量。

      Q、后面三个季度400G和800G的出货情况?今年全年的产品形态?硅光何时能出货?2025年还会扩建800G产能么?还是全部都是扩张1.6T的?

      A、一季度的800G和400G出货量都较多,全年会有较大量的交付。从产品形态来看,传统的EML方案需求量很大,部分客户也开始用一些硅光方案,400G和800G硅光上量较快,未来的1.6T也会看到一些硅光的型号。产能方面:800G还会扩建,1.6T今年下半年也开始建设,要为明年上量做好产能的准备。

      Q、目前800G的需求和交付情况是怎样的?

      A、第一、800G今年总量很大,客户也没有在需求上砍单;第二,按照交付节奏,预计在后面几个季度的出货量会更多;第三,现在全球的EML等原材料供应是偏紧张的,受此影响,现在全行业还没有完全达到客户想要的理想的交付量级,说明更多的出货量还在后面。目前800G的需求仍然是非常旺盛的。

      Q、400G硅光相对于EML单模,在成本上是一个什么样的结构?

      A、硅光的产品,特别是从BOM成本来看,CW光源价格要比EML有一些优势,其次是CW光源可以一拖二或者一拖四光路,数量会比EML颗数节省。硅光芯片的集成度会比原先分离式的光器件在成本上面也会有些优势,因此硅光方案会更加的吸引客户。硅光目前主要是在一些单模的应用上,500m或者是2km。

      Q、近期GTC大会之后,可能在配套的一些芯片端的产业链也听到了不少对于明年预期比较积极的一些信号,所以想了解包括1.6T,还有明年800G需求的景气度预期,或者说从公司的角度出发,内部的预期是否发生了向上的一些趋势性的变化?明年或者后年对硅光渗透率判断?

      A、今年的OFC期间我们跟客户有很多的交流,也看到了行业大概的发展趋势。目前看,今年预计主要是800g光模块的上量,配合以太网交换机的400G光模块也会快速上量,这个趋势很明确。预计明年会有以太网客户的产品迭代用到800G的光模块,1.6T预计也会在明年上量。综上,明年可能会看到400G、800G和1.6T同步出现。后续传统的EML方案、硅光方案或者LPO等都会陆续验证。

      Q、想请教一下LPO方案,公司目前的储备情况,以及比如说LPO用的芯片的一些方案可能会是怎么样一个趋势?

      A、我们的LPO从800G到1.6T都有相应的技术储备,并给客户提供相应的解决方案。里面的具体的结构和细节方面就不展开了。

      Q、关于趋势性的问题,之前您跟大家交流的时候说25年可能云计算那一块的需求也会起来,就现在我们怎么看这个事?

      A、在2023年至2024年期间,无论是海外重点客户还是国内客户,都在AI和传统服务器、云数据中心方面有需求。部分客户在这方面的需求较大,例如今年的400G和200G光模块需求中,有一部分来自重点客户在传统云数据中心上的恢复部署。在2025年,有理由相信数据中心会进一步进行技术迭代,从现有的200G和400G升级到800G。毕竟传统的数据中心已经在使用200G和400G技术方面有几年时间了。因此,重点客户可能会在明年将现有的200G和400G光模块升级到800G。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      689009.SH

      九号公司

      2024/04/26

      公告内容摘录:

      Q、公司对碳晶电池新品推广产品的规划是什么,与原有铅酸电池相比会有价格提升和占比提升吗?

      A、公司的新产品智能碳晶电池有较强的竞争力,大家可以看一些对比的数据。首先,较于传统铅酸电池,智能碳晶电池在充电循环次数上有显著优势,普通铅酸电池的满充满放完整充电循环次数通常在200-300次,这意味着其使用寿命相对较短,需要更频繁的更换,从而增加了使用成本和环境负担。然而,智能碳晶电池却能够在这一关键指标上实现重大突破,其充电循环次数能够达到650次以上,这种长寿命的特点,使得智能碳晶电池成为了一种更加经济、环保的选择,为用户提供了更为便捷和高效的使用体验。九号是行业内首个提出铅酸电池三年原品换新的公司。其次,公司自主研发的独特算法是智能碳晶铅酸电池能够实现精确电量百分比显示的关键。传统的铅酸电池在电量显示方面往往存在不准确的问题,无法提供具体的百分比信息,这给用户在使用过程中带来了不便。公司凭借其独有的算法,成功地解决了这一问题,使得用户可以实时、准确地了解电池的电量状态。

      Q、全地形车和割草机器人两块业务一季度的销售情况大超预期,在北美市场的渠道开拓情况如何?是否美国的渠道取得了较大的突破?

      A、全地形车一季度表现良好,主要得益于市场拓展的顺利推进以及新品的出色表现。去年发布的UT10等新品,市场反响较好,销量不断提升。同时,美国市场的门店数量也在稳步增长,从目前的100家计划拓展到200家。美国全地形车市场的门店总量大约在2500家到3000家,如果能够达到500家的铺设规模,就可以说是在该市场占据了相当重要的位置。公司今年希望进一步提升门店数量,以提升全地形车在美国市场的知名度和影响力。割草机器人今年年初发布的第二代产品,在价格上进行了优化,下探到了999美金/欧元,更具竞争力。欧洲市场进入到了30余个国家,覆盖了亚马逊等主流电商平台、线下园林工具门店以及KA商超等零售渠道,一些渠道商在尝试进货后,试销后又迅速增加了订单量,这也验证了我们之前的判断,即割草机的市场需求在快速增加。我们对今年割草机品类的销售前景持乐观态度。

      Q、割草机器人业务市场规模的不断扩大产能情况如何?割草机器人/全地形车会不会继续抢份额以及利润率预期?

      A、目前也在增加产能应对割草机器人订单量的增加。这两个新品在一季度都实现了盈利,割草机器人盈利要比预期好,但是全年还是会继续投入研发、售后运营和渠道建设,这对于公司的长远发展是非常必要的。公司的中期目标,希望这两个品类能够持续放量,目前来看是很有潜力的。

      Q、三月下旬两轮车行业受到国检影响,以往很多电自产品超重,国检对短期影响?新国标替换,对电自参数松绑,提高行业进入门槛(小厂没有生产资质),新国标更新后是否会有正面影响?

      A、国家标准的推行对于整个行业是一个机遇,能够加速行业的洗牌和向头部集中的过程。在这个过程中,规模较小、投入能力不足的公司可能会被淘汰,而具备充分研发投入和产品布局的公司则能够抓住机遇,获得更大的市场份额。我们认为这样的变化能够使行业更加健康,公司研发投入和产品布局充分,管理层已经对明年的产品规划和新国标应对有了明确的想法和方向,我们会持续推出符合市场需求和国家标准的高质量产品。

      Q、目前门店数量技拓展计划?

      A、截至3月底,门店数量已经超过5000家,门店增加主要集中在旺季一二三季度。全年目标是6500家门店。一季度门店数量增加的同时,店效同比增长也达到了25%。公司的中长期规划是希望做到10000家门店。

      Q、请问公司各个品类毛利率的提升的情况?

      A、各个品类上的毛利率表现均呈现出积极的增长趋势:一季度电动两轮车和全地形车的毛利率相比去年均增加了2-3个百分点;全地形车毛利率已经超过了电动两轮车,未来还有持续提升的空间;去年底割草机器人的毛利率已经超过了50%,而今年一季度又进一步提升了。

      Q、公司营销费用投放节奏和规划是什么样的?

      A、预计营销费用率和2023年差不多,2024年会保持比较高的投放节奏,主要系自有品牌推广和新品推广。

      Q、怎么去预判这个两轮车市场未来的增长潜力?公司如何判断市场规模前景和增长形势?

      A、这两年,公司聚焦的中高端市场展现出了强劲的发展势头。在全国每年6千万台的销量中,中高端市场占据了20%的份额,即约1200万辆。公司选择在这个庞大的细分市场中深耕,致力于提供高品质、高附加值的产品和服务。

      Q、两轮车占比提升趋势很明显,未来3-5年维度两轮车价格区间,以及对毛利率影响?目前电动两轮车利润贡献占比现在能达到多少?

      A、一季度平均出货单价和去年同期相比略有下降,主要是由于产品结构的变化所致。早期公司以6000元以上价位段为主,目前逐步进入3000-6000元价格段。2024年很多新品零售价在3000-5000元价位段,结构变化对平均出货价确实有影响,预期2024全年均价和2023年相比不会有较大幅度的变化。热销车型毛利率都很好,毛利率都是提升的趋势。公司并不打算通过降价和低毛利的方式来获取市场,而是希望引领行业朝着更健康、更可持续的方向发展,希望通过自身实践成功,并推动整个行业向更高质量、更高价值的方向发展。

      Q、新品电池是以供应商为主,还是自研的为主?

      A、电池系统最核心的算法、可达到650次以上满充满放循环次数、电量百分比准确性以及温度、智能铅酸电池系统、智能铅酸计量板、交互等关键技术都是公司自主研发和积累的。从消费者角度看,新型电池虽然初始购买成本较高,但其更长的使用寿命使得总体使用成本降低,分摊到三年,每年的成本低于传统铅酸电池。

      Q、存货是同比下降的原因?按照现有的产能,旺季电动两轮车的订单及出货的展望如何?

      A、两轮车业务的产能储备充足,今年底常州地区的产能储备将能够达到350万台以上,明年也会继续扩充产能。为了应对即将到来的旺季销售,公司已经做好了充分的计划和准备。

      Q、E-bike及自有品牌今年和明年的展望?

      A、公司将在四季度把自有品牌推广面向美国和中国市场。欧洲市场作为重要消费地,具有巨大的市场潜力。公司希望利用自身在智能化方面的竞争优势,全面自研电机、传感器等核心技术,推出更具创新性的产品,以在欧洲市场取得突破同时改变传统E-bike整车厂不赚钱的情况。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      003000.SZ

      劲仔食品

      2024/04/29

      公告内容摘录:

      Q、公司2024年营收目标多少?

      A、公司2024年制定了“三年倍增”的整体目标,公司按照此目标稳健推进。

      Q、如何保持营收,利润高增长?

      A、劲仔食品坚持聚焦主业,市场拓展方面:公司坚持全渠道发展思路,核心大单品劲仔“深海小鱼”已经占据细分赛道领先地位,为公司渠道发展打下了坚实的基础,鹌鹑蛋产品增长趋势明显,豆制品、手撕肉干、魔芋等产品均保持稳定增长态势。盈利能力方面:公司将依托现有团队进一步提升公司效益,对于销售费用、管理费用等更加严格地管控和优化,同时关注原材料成本变化,及时调整采购策略,加大供应链建设,优化生产工艺,降本增效,提升公司的盈利能力。

      Q、请问公司小鱼和鹌鹑蛋产品的核心竞争力是什么?如果同业同步扩产是否能获得相对竞争优势?

      A、公司专注休闲鱼制品赛道多年,目前劲仔“深海小鱼”保持市场领先地位,在品牌认知、渠道布建、产品品质、生产制造成本、供应链效率等多个方面占据优势。劲仔于2021年开发出“小蛋圆圆”爆汁鹌鹑蛋产品,一经推出便深受消费者喜爱,同时,公司注重产品品质,持续创新,陆续开发了“无抗鹌鹑蛋”“溏心鹌鹑蛋”等产品。目前,公司按照“十亿级单品”对鹌鹑蛋进行布局,将继续努力,保持市场份额、产品品质的领先地位。感谢您的关注,谢谢。

      Q、请问公司在产品创新和市场拓展方面有哪些新的计划?

      A、渠道拓展方面:公司一方面继续空白区域和渠道的经销商开发,另一方面将继续重视经销商的整体服务能力提升,开发和扶持高质量经销商,帮助提升经销商规模,共同服务好终端,一起做大做强。产品创新方面:公司以“做好吃又健康的休闲食品,改善人们生命质量”为使命,专注优质蛋白健康食材赛道,不断改善产品品质,开发了“深海鳀鱼”、“溏心鹌鹑蛋”、“周鲜鲜短保豆干”等优质创新产品,未来将继续创新,为消费者提供更加美味健康的产品。

      Q、如何加大线上销售力度?请问公司计划加大线上销售比例吗?

      A、公司高度重视线上渠道的管理和运营,通过天猫、淘宝、京东、拼多多等国内主流电商平台,抖音、快手等新媒体渠道,以及社区团购平台进行产品的销售和渠道建设。2024年以来,公司采取精细化运营,完善产品结构,紧跟新媒体发展趋势,布局短视频、社交平台、达人直播等新兴渠道,建立从头部流量到自播带货的传播矩阵,实现品牌和销量的双重提升。公司线上渠道目前占比20%左右,符合休闲食品赛道的线上渠道占比情况,公司将继续保持线上渠道占比的稳定趋势。

      Q、欧洲杯,奥运会快要到了,是否产品销售有重要的影响?

      A、公司劲仔“深海小鱼”等产品适合聚会、追剧、佐餐等多种消费场景,公司针对欧洲杯等活动会开展相关活动,增加品牌曝光,促进产品销售。

      Q、北海劲仔小蛋圆圆现有产能多少?什么时候满产运行?

      A、北海劲仔已投入生产,正在稳步推进产能提升。

      Q、公司成立以来提价多少次?一般多久提价一次?什么情况下可以提价?

      A、公司产品在不同的渠道终端销售指导价格会有不同,公司产品的定价会基于产品成本、市场需求状况、市场竞争状况等因素综合考虑确定,目前公司没有进行价格调整,未来会根据市场及公司情况进行评估与调整。

      Q、零食行业相对来说进入门槛较低,公司产品的核心竞争力是什么?相较于其他业内公司的同类产品,特点和优势是什么?

      A、公司主要有几个方面的优势:1、品牌优势:自成立以来,公司一直高度重视品牌建设和发展,致力于打造国内外知名休闲食品品牌。经过多年的深耕运作,公司的“劲仔”品牌已在全国许多区域的消费者心目中获得了较高的认可度,拥有众多忠实、稳定的消费者。2、质量优势:公司在产品的食品安全方面要求严谨苛刻,建立了从原材料采购、生产、检验到成品出库各个环节的质量控制标准,对整个生产过程进行全面管控,最大限度地把控产品质量安全。3、渠道优势:公司依托销售实践经验丰富的营销团队,已形成了覆盖全国市场的高效、全面的营销网络体系。依托人员充足、经验丰富的营销团队和优质的经销商客户,公司拥有较强的市场终端渗透能力和敏锐的市场变化感知能力,在业内具有一定的渠道优势。4、技术优势:公司致力于利用现代工业技术改造传统行业,高度重视技术进步和工艺改造,投入了大量资金建设现代化生产基地,积极推进传统风味休闲食品的自动化生产。多年实践经验的积累,公司现拥有风味小鱼加工技术、风味豆干加工技术、自动化设备生产技术等44项行业领先专利技术,使公司在行业竞争中具有一定的技术优势。5、规模优势:公司自成立以来,始终专注并深耕传统风味休闲食品领域。经过十余年的发展,公司在行业内具有一定的规模优势。在行业上游,公司可以利用规模优势合理制定采购计划,面对供应商时有着较强的议价能力;在行业下游,公司具有规模化的竞争优势和较强的品牌影响力,与小规模同行企业相比有更强的市场号召力,对客户的把控较为严格,管理较为规范。

      股票代码

      公司名称

      公告时间

      832982.BJ

      锦波生物

      2024/05/17

      公告内容摘录:

      Q、公司产品矩阵拓展的定位有哪些?

      A、公司产品的核心优势是基于公司自主研发的重组人源化胶原蛋白生物新材料,公司在该材料领域的核心能力是对人胶原蛋白功能区的筛选并将其产业化的能力,公司以该材料开发能力为基石进行产品矩阵布局。未来公司的产品矩阵拓展方向包括:多剂型(如冻干、溶液、凝胶等不同的物理形态)、多型别的开发(如重组Ⅲ型人源化胶原蛋白、重组ⅩⅦ型人源化胶原蛋白等)及多型别胶原的联合应用(比如现在已经上市的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白、重组ⅩⅦ型人源化胶原蛋白的联合应用,未来可能开发以重组Ⅲ型人源化胶原蛋白为基础与各种型别胶原蛋白的联合应用)、拓展适应症(皮肤、妇科、毛发及身体其他各个部位)等。

      Q、请简单介绍一下,在新的发展阶段公司重组Ⅲ型人源化胶原蛋白产品的销售策略?

      A、在新的发展阶段公司重组Ⅲ型人源化胶原蛋白产品的销售策略主要为:(1)针对B端客户:公司将继续深耕集团大客户,在一线和1.5线城市做标杆,加强医生培训,提升客户对产品的认知,在此基础上继续扩大对医疗机构的覆盖。(2)对于C端客群:一方面,通过医疗机构继续服务好现有客群,增强客户对产品的满意度,提升客户复购。另一方面,公司将继续加大宣传,提升产品品牌影响力,影响更多C端客户。(3)价格带覆盖:目前公司产品的终端价格相对稳定,长期会逐步实现各个价格带全面覆盖。

      Q、公司在产品出海方面的路径是怎样的?

      A、在产品出海方面,公司主要考虑注册证获取速度、距离远近、客户群体等多个因素。目前公司可能优先进行东南亚市场的开拓。

      Q、今年以来,公司进行了电梯广告投放,效果是否符合预期?是否会影响公司净利率水平?

      A、为加大C端的品牌推广,今年公司开始进行电梯广告投放,已覆盖了10个城市,目前来看效果符合预期,后续我们会继续按一定的费用率规划来投放,总的来说不会对净利率水平造成不利影响。

      Q、公司对“薇旖美至真”品牌产品和“薇旖美极纯”品牌产品的市场定位有何区别?

      A、公司根据不同价格带、不同规格、所注射的不同皮肤层次分别推出了“薇旖美至真”和“薇旖美极纯”两个品牌的产品,与“薇旖美极纯”品牌产品相比,“薇旖美至真”品牌产品定价相对较高、规格相对较大、注射的皮肤层次相对较深。从收入构成看,目前公司主要销售的是“薇旖美极纯”品牌的产品。

      Q、公司与欧莱雅合作的“修丽可铂研”产品与公司自有品牌产品在市场推广方面的差异是什么?

      A、“修丽可铂研”产品的定位属于较高的价格带,与欧莱雅的合作是公司推动国际化的一个重要举措,也可以更好的覆盖不同价格带。

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    责任编辑:何俊熹 爱家美食诱惑